一、期权定价理论在企业投资决策中的应用（论文文献综述）
蘧怡然[1]（2020）在《基于实物期权法的Y公司电站项目投资决策研究》文中研究表明“十四五”是深化改革的攻坚期,也是电力工业加快转型发展的重要机遇期,能源供给侧结构性改革亟待开展,天然气分布式能源是当下进行能源供给侧结构性改革的一项重要措施。当前电力项目的投资决策方法主要沿用传统投资决策方法——净现值法,实物期权理论虽然日渐成熟,但运用实物期权法进行投资决策的案例仍然匮乏。应用实物期权法对Y公司电站项目进行投资决策,可以为Y公司投资决策者提供更为科学准确的投资决策方案,有助于推广实物期权方法在电力项目投资决策的应用。实物期权法较净现值法更能考虑到Y公司电站项目分阶段进行投资的特点及投资环境的不确定性。本文首先分析Y公司现行投资决策方法的局限性,实物期权法更适用于Y公司电站项目的投资决策。其次,识别Y公司电站项目中包含的实物期权类型为扩张期权,选取适用于连续时间节点下扩张期权的模型——Black-Scholes模型,进行模型构建并计算相应参数。最后计算得到基于实物期权法的Y公司电站项目价值为1869.41万元,远大于现行投资决策方法下的项目净现值274.1万元,项目可行。经过敏感性分析,投资决策者在后续投资机会中应关注不确定因素中的燃料价格、售电价格及供热价格变化,适当参考当前行业发展情况进行决策辅助,根据项目及投资环境实际情况进行决策。最后提出应用实物期权法进行Y公司电站项目投资决策的方案建议:Y公司投资决策者于2020年对一期项目进行投资,并且在一年的等待期后开始第二阶段的项目投资。
孙林[2]（2019）在《实物期权视角下企业战略调整时机选择与价值研判》文中认为恰当的战略调整方式和时机选取,是企业投资决策的依据,是价值创造的关键,关乎企业兴衰。外部经济环境与内部资源的不断变化促使企业战略动态调整,同时,也是企业决策者选择战略调整路径的出发点。企业战略调整时机选择是战略研究领域的一个经典和热点研究问题。本文从实物期权视角,基于企业战略调整方式开展研究:选择最优战略调整时机以及制定相应投资决策来最大化企业价值;宏观经济环境和战略实施效果双重不确定性对战略调整时机的影响;互联网环境下,具有不同资本结构企业的前向并购时机选择问题;内部增长与外部并购战略调整案例研究。具体包括:依据企业战略调整方式—战略调整时机选择—投资策略的研究路径,剖析战略调整时机选择对当前价值和增长价值的影响机理。在此基础上,用暂时性冲击影响因子刻画战略调整,构建战略调整时机选择模型及相应投资策略模型,运用随机最优控制方法获得最优战略调整时机、企业价值解析解和相应的投资策略。剖析托宾和现金流对增长期权的影响,战略调整成本的增加使托宾、战略调整后瞬时现金流对增长期权的边际影响程度均变大,使战略调整前瞬时现金流对期权增长的边际影响程度变小。分析战略调整时机对企业价值的影响是讨论最优战略调整时机的基础。刻画宏观经济环境对战略调整时机的影响。在战略调整时机选择模型中引入马尔科夫过程,用状态转换强度表示宏观经济状态间的转换概率,获得两种客观经济状态转换条件下的企业战略调整阈值、企业价值和相应投资策略。研究结果表明,状态转换概率越大,相对战略水平阈值、托宾值、增长期权价值与企业价值比值的越大。将经济状态转换影响纳入战略调整时机选择框架,可为企业应对复杂外部环境变化动态战略调整提供理论依据。探究互联网环境对企业前向并购时机选择的影响。引入互联网效率系数度量互联网环境下企业投入成本的变化,运用随机最优控制方法和实物期权博弈理论,获得了企业并购前后的产量、具有不同资本结构的企业并购阈值,探讨互联网环境对并购时机的影响。研究表明:互联网环境下,企业倾向于提前进行顺周期前向并购,而存在破产可能时,企业倾向于推迟并购;与传统环境下相比,互联网环境下,并购时机随规模收益参数或原材料价格弹性系数变化而变化的方式发生改变。对比分析互联网环境与传统环境下企业最优战略调整策略,有助于理解互联网环境下的企业决策行为,并为其提供科学参考。具体应用案例研究。从潍柴动力成长历程入手,剖析潍柴动力实施内部增长战略及潍柴动力并购湘火炬的动机和特征,着重分析了互联网环境对并购效果的影响,并辅以数值模拟验证。本文从企业战略调整方式切入,基于实物期权视角研究不同情况下企业战略调整时机选择和企业价值研判问题,丰富了企业战略调整理论与投资决策理论,为企业战略调整决策提供有效的理论依据及实践借鉴。
李准[3]（2019）在《企业决策灵活性对资产风险溢价和资本结构的影响机理研究》文中研究说明企业总资产可以分解为在位资产和增长期权两类资产。在不确定的决策环境下,企业不仅拥有收缩在位资产以降低固定运营成本的收缩决策灵活性,还拥有执行已有增长期权或创造新增长期权的投资决策灵活性。进一步,考虑在位资产和增长期权两类资产风险-收益特征的不同,在位资产的收缩和增长期权的执行（或创造）会通过改变总资产的相对构成而最终作用于资产风险溢价;而且,在债务融资的情形下,企业收缩和投资决策过程中股东与债权人之间的代理冲突还将影响企业的最优资本结构决策。本文在“资产端→负债权益端”的框架下,将在位资产和增长期权作为企业资产的基本构成,分别考虑在位资产收缩和增长期权执行及创造的决策灵活性,综合运用实物期权决策方法、定价核资产定价技术和数值分析方法等,以理论为主,深入研究资产端两类资产的相对构成及其决策灵活性,如何影响负债权益端权益资产的风险溢价和杠杆企业的最优资本结构,并利用中国沪深两市A股上市公司数据,辅以实证考察。研究内容和主要结论具体如下:首先,从企业生命周期的视角,同时考虑增长期权的执行和创造,通过比较两种决策行为对资产风险溢价的不同影响,理论上揭示了二者共同作用下资产风险溢价随企业生命周期可能的变化规律,并将资本支出和R&D投资分别作为增长期权执行和创造的代理变量,进行实证检验。理论和实证结果一致表明:增长期权的执行和创造分别会降低和提升风险溢价,且二者分别对年轻和成熟阶段资产风险溢价的影响更大。进一步的理论预示还表明,增长期权的不断执行会使得资产风险溢价随企业生命周期推进整体上呈现下降趋势,但如果考虑增长期权的持续创造,资产风险溢价可能出现先降后升的“U型”变化。其次,注意到运营杠杆和收缩期权同时嵌入于在位资产的事实,理论上揭示了收缩期权和运营杠杆分别影响资产风险溢价的机理所在,并据此为二者共同作用导致的“价值溢价”现象给出了一种严格的理论解释与证明,以及通过投资组合分析进行实证检验。理论和实证结果一致表明:运营杠杆和收缩期权分别会提高和降低资产风险溢价,而“价值溢价”现象只有在运营杠杆高且收缩期权价值低的情况下才会存在。进一步,理论上指出了收缩期权和运营杠杆分别对账面市值比与市值规模两个定价因子因子载荷的影响:收缩期权会减弱市值规模效应;运营杠杆则会放大账面市值比效应和减弱市值规模效应。再者,从债务利息税盾和破产成本权衡的资本结构理论出发,理论上研究了增长期权不断执行如何导致最优资本结构随企业生命周期的规律性变化,并进一步考虑股东-债权人代理冲突对这种变化趋势的影响。理论结果表明:企业生命周期推进的过程中,增长期权不断执行和在位资产逐渐累积会降低企业整体的破产风险,进而导致最优财务杠杆呈现递增趋势;同时,增长期权执行过程中股东-债权人代理冲突导致的“投资不足”问题会降低最优财务杠杆,但代理成本会随着企业生命周期的推进而逐渐降低。此外,针对最优财务杠杆的变化趋势和代理冲突的影响,给出了基于中国市场上市公司的经验证据。最后,构建了同时考虑在位资产收缩和杠杆企业破产的实物期权模型,理论上分析了股东和债权人在资产收缩决策过程中的代理冲突如何影响企业最优资本结构,以及如何影响运营杠杆和财务杠杆之间的关系,并利用沪深A股上市公司数据和我国实施《劳动合同法》的自然实验事件,给出了支持理论预示的实证证据。研究结果表明:尽管收缩灵活性可以帮助企业避免运营损失,但如果考虑股东和债权人之间的代理冲突,收缩灵活性的增强反而可能对最优财务杠杆具有负向影响;而且,运营杠杆和财务杠杆之间的替代关系只有在考虑收缩灵活性的情况下才更为明显。此外,针对代理冲突导致的收缩灵活性的不利影响,实证证据还表明,企业负债结构中的银行贷款和长期负债可以起到债务治理的作用。
张升[4]（2019）在《基于实物期权的集中式长租公寓投资决策研究》文中研究表明党的十九大提出“房住不炒”,同时在我国房地产市场上实行租售并举政策,鼓励更多的人依靠租房解决住房需求。随着一系列鼓励政策的出台,集中式长租公寓作为一种新型的房屋租赁形式迅速得到发展。然而投资集中式长租公寓有较多的不确定性和高风险性,那么如何进行集中式长租公寓项目的投资决策,规避风险,为开发企业创造收益,成为开发企业面临的问题。鉴于此,本文结合集中式长租公寓投资的特点,采用实物期权的方法对其进行投资决策研究。主要研究内容如下:首先,文章对传统投资决策方法理论进行了概述,并指出其局限性,其已经不适用于集中式长租公寓投资领域。进而引入实物期权方法理论,同时介绍了其优势。其次,文章界定了集中式长租公寓的概念,介绍了其特征属性、运作模式以及盈利模式。在此基础上,概括出投资集中式长租公寓具有高风险性、不确定性、不可逆性等特点以及开发企业决策者管理的灵活机动性,进而论证了实物期权方法在集中式长租公寓投资领域的适用性。然后,基于集中式长租公寓投资的特点,文章采用偏微分方法构建了集中式长租公寓项目的最佳投资时机决策模型,确定了最佳投资临界值,为开发企业决策者提供进入市场的最佳时机。同时,文章运用了单因素分析法对构建模型的重要参数进行敏感性分析,以探讨对集中式长租公寓项目的期权价值和最佳投资临界值的影响,避免了低估集中式长租公寓投资项目价值,弥补了传统投资决策方法的不足,为开发企业创造收益。最后,通过案例应用验证了构建模型的适用性。本文通过变化无风险利率、连续支付红利率、波动率的值模拟出九种不同的市场情况下,集中式长租公寓期权价值的变化以及开发企业应做出的决策。接着,文章将运用传统投资决策方法和实物期权方法对案例分析的结果进行了比较,进一步验证了实物期权方法的适用性和科学性,这将为投资集中式长租公寓的开发企业提供科学的投资决策理论指导,具有重要的现实意义。
孙佳旭[5]（2019）在《基于模糊实物期权的智能制造企业价值评估研究》文中指出在中国制造2050政策和“三步走”制造强国战略目标的指引下,制造业的制造模式和生产方式逐渐向智能制造模式转变。智能制造企业属于知识密集型经济实体,无形资产占比大,产品智能技术含量高,对智力资产的依赖程度远超于有形资产,其价值主要包括两部分,一部分是现有资产创造的独立价值,另一部分是企业持续投资研发蕴含的潜在价值。传统静态价值评估方法普遍低估了智能制造企业的价值,因此,探寻一种合理、有效的潜在价值评价方法,对于降低研发周期中风险性和不确定性因素的影响,提升投资者的决策水平,进一步促进我国的智能制造行业蓬勃发展具备卓越的理论和实践意义。本文以智能制造企业价值评估为主题,实物期权和模糊数学理论为依托,首先,对研究背景和现有国内外文献进行梳理总结,分析现有价值评估方法的缺陷与实物期权相关理论的不足,提出针对智能制造企业改进现有实物期权评估方法的必要性。其次,对当前智能制造行业的发展现状进行阐述,对智能制造企业价值形成机理进行分析,并对模型方法进行比较和选择,以分析实物期权原理为基础,结合智能制造企业价值评估中的典型特征,进而提出模型构建基本假定与影响因素分析,确定智能制造企业价值构成,以现金流量折现法作为企业的独立价值评估模型,结合三角模糊理论和实物期权方法,进一步推导出模糊实物期权潜在价值评估模型。再次,通过三丰智能企业价值评估的实证研究,对评估模型结果合理性进行检验,分别利用实物期权评估方法与梯形模糊期权评估方法定量分析并进行比较,结果表明,三角模糊实物期权模型考虑到投资者乐观度,评估结果更为准确合理,能在一定程度上降低计算过程的复杂性,其股价最大值略高于实际股价均值,再次验证了改进后模型潜在价值评估的合理性。最后,文章在对模型潜在价值关键影响因素进行敏感性分析的基础上,确定企业价值关键影响因素和影响方向,分别从重视企业经营战略管理、重视研发项目创新管理、其他对策三个方面,对应提出八条具有实用性与可操作性的对策建议,以期能提高智能制造企业总体价值,促进智能制造行业稳定繁荣发展。
张羽辰[6]（2018）在《实物期权法在海外工程项目投资决策中的应用研究 ——以KLP港口城项目为例》文中研究说明随着全球经济的一体化发展,尤其是近年来我国“一带一路”倡议的部署,企业“出海”经营愈发成为备受关注的话题,作为我国国民经济支柱产业之一的建筑施工企业能否更好的经营并取得良好的投资回报是社会各界十分关心的问题,其中工程承包企业出海进行项目投资决策时,准确合理地评估投资项目的价值尤为关键。本文研究的目的正是通过实物期权方法在案例项目投资决策中的应用,来为项目的投资决策者提供一种参考,探索更为合理有效的海外工程项目投资决策方法。本文首先梳理了国内外相关实物期权的最新理论成果,阐明了目前我国相关理论的研究现状。在了解实物期权理论特点的基础上,结合海外工程项目自身特征,发现不确定性风险对海外投资工程项目的价值具有一定的影响,且十分符合实物期权方法应用的条件。接着构造出实物期权的应用框架,并通过以中国交建子公司中国港湾的KLP港口城项目作为案例进一步梳理了实物期权方法的应用思路和步骤。然后结合案例找寻了实物期权在海外项目投资决策应用中存在的问题,并提出了相应的改进措施,最后阐述了本文的相关研究结论及对未来实物期权法更广泛应用的展望。在KLP港口城的案例分析中,本文分别采用了传统净现值方法和实物期权法对项目价值进行了评估,发现净现值法计算得出的港口城项目价值和实物期权法计算的项目价值差别较大,实物期权法的结果更接近于实际情况。然而在实物期权法的运用过程中也不难发现其存有一些问题,即实物期权法仅考虑了项目不确定性因素带来的价值;计算所需参数较难获取;经济评价期不同结果便会产生变化等。随后本文提出了相关解决措施:注重海外工程项目长期的社会效益;完善海外工程相关数据库;提高海外工程项目自身的内部管理水平等。
李煜杰[7]（2016）在《实物期权理论在颠覆性创新型企业估值中的应用》文中进行了进一步梳理对创新的识别与对企业的估值是管理学及金融学领域中研究的重要课题。本文借鉴了前人在颠覆性创新（破坏式创新）与实物期权理论领域的研究成果,并从投资机构如何决策的思考角度出发,通过具体案例来分析了将颠覆性创新（破坏式创新）识别框架应用于初创企业创新类型识别的步骤和方法,还讨论了运用实物期权的思想来识别企业业务变化以及交易协议条款中蕴含的期权,并计算这些期权对投资项目的价值会有怎样的影响。研究发现,创新可分为多种类型,根据颠覆性创新（破坏式创新）理论中所总结的特性,可使用一套识别框架去定性分析企业的创新业务是否属于该类创新,本文应用该框架从“目标产品或服务的性能”“目标顾客或市场应用”“对商业模式的影响（流程或成本结构）”三个方面来对具体案例进行分析。在机构投资者的实际决策过程中,评估某个企业（或投资项目）的投资价值并不仅仅考虑企业现有业务线性发展的现金流折现的价值,还需考虑企业的商业模式的弹性及业务变化,以及交易协议条款等因素为投资方所带来的综合价值。本文研究发现,实物期权的理论能够很好地识别这两方面的因素并计算其所具有的价值。在具体案例的应用中,需要考虑多个期权存在时,对互相价值的影响。
曹炜[8]（2015）在《实物期权理论在H公司新的化工项目投资决策中的应用研究》文中研究说明作为市场活动的主要参与者，公司目前所面临的竞争环境已经是一个不断变化、难以预测的环境，其投资经营活动也受到各种可能随时突发和不可控制因素的影响。在企业对期限长和不确定性高的项目投资的决策过程中，传统的决策分析方法（如NPV法）已经无法对公司项目投资进行有效的决策分析，决策分析者急需采用更为先进的风险管理和决策分析方法进行项目评估，为企业决策者提供准确的决策支持，从而做出正确的判断和决策。实物期权方法，借鉴于系统的金融期权理论和模型，作为一种新的能够包括管理柔性的估值思想和方法，充分体现出了在处理投资项目不确定性与灵活性的优势，不但反映项目创造的预期现金流的贴现值，而且也体现出项目运作过程中管理者进行积极管理所创造出的价值，对传统的决策方法进行了重要的扩展、补充及修正。本文首先按照时间脉络对国内外有关实物期权理论和方法的研究进行了综合介绍，概述了实物期权方法的理论基础，结合金融期权理论阐述实物期权的概念及分类、实物期权特征以其主要的定价模型；然后，在说明公司项目投资的一般特点和介绍某外资公司H公司计划新建工厂项目的投资背景的基础上，讨论了H公司项目投资决策方法的比较和选择思路，通过将实物期权方法和传统投资分析方法进行比较分析，阐述了实物期权方法的适用性、应用思路及步骤；最后，通过对H公司实际项目投资案例的决策分析来分别说明传统净现值法和实物期权方法在项目投资决策中的实际应用，与传统净现值法行比较，论证了实物期权法是项目投资决策分析和价值计算中的更为有效的方法。本文结合H公司的化工项目投资的实际决策分析案例，研究了实物期权方法在企业项目投资分析中的实际应用，阐明了实物期权方法对于企业发现价值创造机会、制定决策和管理风险以确保企业价值最大化的重要战略意义。
赵雪萍[9]（2014）在《基于实物期权理论的煤矿安全投资决策研究》文中指出安全投资是实现安全生产的重要因素之一，事关企业的安全管理水平。在煤矿安全生产中，煤矿安全投资是影响煤矿安全生产水平和经济效益的重要因素，如何科学合理地进行安全投资决策，使有限的投入取得尽可能高的安全标准和更好的经济效益，已成为煤矿企业迫切需要解决的安全经济管理问题。但是，传统的投资评价方法，不能更准确科学地衡量安全投资价值，影响了煤矿企业安全投资的积极性。因此，如何合理有效的评价煤矿安全投资价值已成为煤矿科学安全投资的关键。本文针对煤矿安全投资项目的特点，基于实物期权理论，对煤矿安全投资决策进行了研究，主要研究内容和成果如下：（1）基于煤矿安全投资的实物期权特性，研究了实物期权下的煤矿安全投资项目价值形成机理。在分析煤矿安全投资项目影响因素的基础上，明确了煤矿安全投资中引入实物期权的必要性，表明不确定条件下的煤矿安全投资是个动态的柔性管理过程，该过程中蕴含期权价值，提出煤矿安全投资项目价值由净现值和项目的期权价值两部分构成。（2）基于三叉树模型（又称三叉网格图），在无风险利率是常数情况下，推导建立了煤矿资产自身价值有收益率及煤矿安全投资项目有期权价值的煤矿安全投资的三叉树定价模型，并运用实例验证了该模型在标的资产价格运动为离散状态时，更能准确反映煤矿安全投资项目的价值。（3）基于B-S模型，将模糊数学理论与实物期权理论相结合，利用改进的三角模糊数来表述标的资产价格、执行价格、项目价值波动率及无风险利率等4个变量的不确定性，推导建立了煤矿安全投资的模糊B-S实物期权定价模型，并利用Microsoft VisualC++6.0编写计算程序得出模糊环境下的实物期权价值，解决安全投资项目的不确定性和模糊性问题。（4）对影响实物期权价值的标的资产价格、执行价格、项目价值波动率、无风险利率及到期时间等5个因素进行了敏感性分析。结果表明：在煤矿安全投资中，资产当前价格、波动率、无风险利率与安全投资项目价值为正相关，执行价格、到期时间与安全投资项目价值为负相关，其中影响最大的因素是当前资产价格，即当前资产价格是影响安全投资价值的关键因素。（5）对三叉树期权定价模型、模糊期权定价模型与传统期权定价模型进行比较分析，运用实例验证离散型三叉树模型与连续性模糊B-S模型的一致性和准确性。结果表明：两种模型既能使煤矿安全投资的潜在机会价值得到充分体现，又能反映净现值法估算的静态价值，体现了煤矿安全投资是一个动态的柔性管理过程。总之，本文开展基于实物期权理论的煤矿安全投资决策研究，能够为煤矿企业进行科学决策提供理论依据，具有重要的理论和实践意义。
郑湘明[10]（2011）在《基于期权博弈理论的企业并购决策研究》文中研究说明并购是企业增强竞争力与可持续发展的重要手段,因而企业并购投资的成功与否显得非常重要。传统的并购投资决策方法不能很好地处理企业并购投资的不确定性、不可逆性及竞争性,因而常常导致错误的决策。期权博弈理论与方法将并购项目所面临的不确定性、不可逆性与竞争性纳入到同一分析框架下来进行项目评价与决策,克服了传统并购决策方法的局限与不足,是一种更科学的现代并购决策方法。因而企业的并购项目更适合于用期权博弈理论与方法来进行评价与决策。本文首先对并购投资决策方法进行了综述与总结,指出了传统并购决策方法的局限与不足,并进行了改进,简述了并购概念与动因及博弈论及其应用现状,对实物期权理论从种类、定价方法到其应用进行了全面的综述,同时,对期权博弈理论及其应用亦进行了较为详尽的述评。由于并购中存在产业的不确定性、信息的不确定性、市场的不确定性、法律的不确定性、政府行为的不确定性以及财务的不确定性,而企业的并购决策是在这些动态不确定的环境下进行的,这使得并购的收益并不确定。进行并购会产生不可逆的成本,因此进行并购的决策方需要寻找最优的决策时机,以使并购产生的收益最大。并购的上述特性使其具有了实物期权投资的特点。同时,企业并购受到并购参与各方竞争因素的影响,使得企业的并购期权具有共享性,从而使企业并购活动具有博弈的特性。传统的并购决策方法建立在确定的、完全信息的基础之上,并忽视竞争的影响。基于此,本文运用期权博弈理论研究企业并购决策问题,其核心内容包括：本文运用期权博弈方法对并购中的各部分价值进行估算,并建立了主并企业与目标企业之间和主并企业之间并购价格竞争的博弈模型,定量分析了竞争对并购价格的影响。运用期权博弈理论分析建立了各种信息条件下企业并购决策临界点模型。在不考虑竞争对手的条件下,企业的并购决策临界点取决于并购者和被并购者之间的期权博弈,即并购价值增加和成本增加之间的权衡；在考虑竞争对手的条件下,企业的并购决策临界点取决于并购企业与被并购企业之间、并购者之间的期权博弈,即价值增加、成本增加和风险率三者间的权衡。通过案例对以上各种分析结果进行了验证。本文所提出的基于期权博弈理论的企业并购决策理论与方法为企业的并购投资决策提供了一种全新的理论视角与应用框架,对企业并购管理活动具有重要的理论意义与实用价值。
二、期权定价理论在企业投资决策中的应用（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、期权定价理论在企业投资决策中的应用（论文提纲范文）
（1）基于实物期权法的Y公司电站项目投资决策研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.3 国内外研究现状 |
| 1.3.1 国外研究现状 |
| 1.3.2 国内研究现状 |
| 1.3.3 国内外研究现状评述 |
| 1.4 研究思路与内容 |
| 1.4.1 研究思路 |
| 1.4.2 研究内容 |
| 第二章 相关理论分析 |
| 2.1 传统投资决策方法理论分析 |
| 2.1.1 传统投资决策理论 |
| 2.1.2 传统投资决策特点 |
| 2.1.3 传统投资决策方法应用 |
| 2.2 实物期权法相关理论分析 |
| 2.2.1 实物期权的产生及含义 |
| 2.2.2 实物期权的模型 |
| 2.2.3 实物期权的类型 |
| 2.2.4 实物期权的应用 |
| 2.3 传统投资决策方法与实物期权法的对比分析 |
| 第三章 基于实物期权法的Y公司电站项目投资决策适用性分析 |
| 3.1 Y公司电站项目概述 |
| 3.1.1 Y公司电站项目情况 |
| 3.1.2 项目进展及其特殊性 |
| 3.2 Y公司电站项目现行投资决策方法 |
| 3.2.1 Y公司电站一期项目现金流估计 |
| 3.2.2 Y公司电站一期项目净现值计算 |
| 3.3 净现值法下Y公司电站项目投资决策的局限性 |
| 3.3.1 净现值法假设的局限性 |
| 3.3.2 净现值法忽视了项目投资中等待带来的价值 |
| 3.3.3 净现值法在评估Y公司电站项目时的不足 |
| 3.4 Y公司电站项目实物期权法适用性分析 |
| 3.4.1 应用实物期权法进行投资决策的优越性 |
| 3.4.2 Y公司电站项目投资环境的实物期权特性 |
| 第四章 基于实物期权法的Y公司电站项目投资决策方法设计 |
| 4.1 基于实物期权法的电站项目投资决策原则 |
| 4.1.1 投资决策方法选择原则 |
| 4.1.2 投资决策时机选择原则 |
| 4.1.3 应用实物期权法的投资决策流程 |
| 4.2 基于实物期权法的Y公司电站项目投资模型构建 |
| 4.2.1 Y公司电站一期项目实物期权类型识别 |
| 4.2.2 Y公司电站项目Black-Scholes期权投资决策模型构建 |
| 4.3 Black-Scholes期权投资决策模型参数计算 |
| 4.3.1 标的资产价值波动率估算 |
| 4.3.2 无风险收益率的估算 |
| 4.3.3 标的资产的当前价值估算 |
| 4.3.4 期权执行价格现值估算 |
| 4.3.5 期权有效期 |
| 4.3.6 财务因素对投资决策参数的影响 |
| 4.4 基于实物期权法投资决策可行性判断标准 |
| 4.4.1 项目投资决策价值判断 |
| 4.4.2 提升战略管理效率判断 |
| 4.4.3 管理者主观能动性判断 |
| 4.4.4 项目投资决策系统性判断 |
| 第五章 基于实物期权法的Y公司电站项目投资决策分析及建议 |
| 5.1 基于实物期权法的Y公司电站项目投资决策结果 |
| 5.1.1 基于Black-Scholes模型的项目价值计算 |
| 5.1.2 最优投资时点选择 |
| 5.2 实物期权法与净现值法的投资决策结果对比及优势分析 |
| 5.2.1 实物期权法与净现值法的投资决策结果对比分析 |
| 5.2.2 应用实物期权法进行投资决策的优势分析 |
| 5.3 Y公司电站项目投资决策敏感性分析 |
| 5.3.1 燃气价格敏感性分析 |
| 5.3.2 供热价格敏感性分析 |
| 5.3.3 售电价格敏感性分析 |
| 5.3.4 资产价值波动率敏感性分析 |
| 5.4 基于实物期权法的投资决策建议 |
| 5.4.1 Y公司电站项目实物期权法投资决策方案建议 |
| 5.4.2 电站项目广泛应用实物期权法建议 |
| 5.4.3 应用实物期权法应充分发挥管理柔性 |
| 第六章 结论与展望 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 研究展望 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 攻读学位期间参加科研情况及获得的学术成果 |
（2）实物期权视角下企业战略调整时机选择与价值研判（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 问题提出与研究意义 |
| 1.2.1 问题的提出 |
| 1.2.2 选题来源 |
| 1.2.3 研究意义 |
| 1.3 研究内容与研究方法 |
| 1.3.1 研究思路与内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 本文的主要创新点 |
| 第2章 理论基础与文献综述 |
| 2.1 理论基础 |
| 2.2 文献综述 |
| 2.2.1 实物期权定价方法与应用 |
| 2.2.2 战略调整驱动机制 |
| 2.2.3 企业并购分类及动因 |
| 2.2.4 期权博弈理论在企业并购中的运用 |
| 2.2.5 企业投资特征及决策依据 |
| 2.3 总结与分析 |
| 第3章 企业战略调整时机选择分析框架 |
| 3.1 企业价值与战略调整 |
| 3.1.1 企业价值构成 |
| 3.1.2 企业战略调整方式 |
| 3.1.3 战略调整对企业价值的影响 |
| 3.2 企业战略调整时机选择思路 |
| 3.2.1 内部增长战略调整时机选择路径 |
| 3.2.2 状态转换下的战略调整时机选择路径 |
| 3.2.3 互联网环境下前向并购时机选择路径 |
| 3.3 本章小结 |
| 第4章 内部增长战略调整时机选择与企业价值 |
| 4.1 模型框架与战略调整刻画 |
| 4.1.1 企业营业利润及其静态优化 |
| 4.1.2 企业战略调整刻画 |
| 4.1.3 考虑战略调整的企业价值 |
| 4.2 企业战略调整时机选择 |
| 4.2.1 模型求解与分析 |
| 4.2.2 最优战略调整时机 |
| 4.2.3 托宾解析解 |
| 4.2.4 投资支出解析解 |
| 4.2.5 托宾和现金流对增长期权乘数的影响 |
| 4.3 数值分析 |
| 4.3.1 参数选择 |
| 4.3.2 战略成本的影响 |
| 4.3.3 托宾和现金流的影响 |
| 4.4 本章小结 |
| 第5章 状态转换下的战略调整时机选择与企业价值 |
| 5.1 经济建模 |
| 5.1.1 经济状态转换刻画 |
| 5.1.2 状态转换下的营业利润及其静态优化 |
| 5.1.3 状态转换下的企业价值 |
| 5.2 状态转换下的企业战略调整时机选择 |
| 5.2.1 无战略调整时的企业价值 |
| 5.2.2 状态转换下最优战略调整时机选择 |
| 5.3 数值模拟及转换概率的影响分析 |
| 5.3.1 参数选择 |
| 5.3.2 转换概率对托宾的影响 |
| 5.3.3 转换概率对最优投资支出的影响分析 |
| 5.3.4 转换概率对当前价值和增长机会价值的影响分析 |
| 5.4 本章小结 |
| 第6章 互联网环境下企业前向并购时机选择 |
| 6.1 互联网环境下企业前向并购模型 |
| 6.1.1 问题描述及互联网环境刻画 |
| 6.1.2 前向并购后的企业利润 |
| 6.1.3 模型特征分析 |
| 6.2 互联网环境下无负债企业的前向并购时机选择 |
| 6.2.1 无负债企业价值 |
| 6.2.2 无负债企业前向并购阈值 |
| 6.3 互联网环境下负债企业前向并购时机选择 |
| 6.3.1 负债企业逆周期并购阈值 |
| 6.3.2 负债企业并购策略 |
| 6.3.3 模型特征分析 |
| 6.4 本章小结 |
| 第7章 应用研究 |
| 7.1 应用研究一:潍柴动力内部增长战略调整分析 |
| 7.1.1 潍柴动力概况及内部增长战略动因分析 |
| 7.1.2 内部增长战略模拟计算与分析 |
| 7.1.3 状态转换下的战略调整模拟计算与分析 |
| 7.2 应用研究二:潍柴动力并购湘火炬案例分析 |
| 7.2.1 湘火炬概况 |
| 7.2.2 并购动因及效果分析 |
| 7.2.3 互联网环境下前向并购模拟计算与分析 |
| 7.3 本章小结 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 附录A 攻读学位期间所发表的学术论文目录 |
| 附录B 攻读博士学位期间参与的研究课题 |
（3）企业决策灵活性对资产风险溢价和资本结构的影响机理研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 问题的提出 |
| 1.3 研究内容及结构安排 |
| 1.4 主要创新点 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 基本概念界定 |
| 2.1.1 在位资产与增长期权 |
| 2.1.2 运营杠杆与财务杠杆 |
| 2.1.3 资产风险溢价 |
| 2.2 文献综述及评介 |
| 2.2.1 经典的资产定价模型 |
| 2.2.2 增长期权影响企业估值和资产定价的相关研究 |
| 2.2.3 在位资产对资产定价的影响研究 |
| 2.2.4 资产构成影响资本结构的相关研究 |
| 2.2.5 文献总评 |
| 2.3 本章小结 |
| 第三章 增长期权影响资产风险溢价的研究 |
| 3.1 引言 |
| 3.2 基本假设 |
| 3.3 增长期权执行的动态影响 |
| 3.3.1 资产价值 |
| 3.3.2 资产风险溢价 |
| 3.4 增长期权创造的动态影响 |
| 3.4.1 新创期权的价值 |
| 3.4.2 年轻企业的增长期权创造 |
| 3.4.3 成熟企业的增长期权创造 |
| 3.5 增长期权执行和创造影响资产风险溢价的数值释例 |
| 3.6 资产风险溢价随企业生命周期的变化趋势 |
| 3.7 实证检验 |
| 3.7.1 数据来源与样本选择 |
| 3.7.2 变量定义与指标测度 |
| 3.7.3 描述性统计结果 |
| 3.7.4 多元回归结果 |
| 3.7.5 不同生命周期阶段两类投资影响程度的比较 |
| 3.8 本章小结 |
| 第四章 在位资产影响资产风险溢价的研究 |
| 4.1 引言 |
| 4.2 基本假设 |
| 4.3 企业价值 |
| 4.3.1 考虑收缩期权的在位资产价值 |
| 4.3.2 增长期权价值 |
| 4.4 资产风险溢价及构成 |
| 4.5 比较静态分析 |
| 4.5.1 收缩期权 |
| 4.5.2 运营杠杆 |
| 4.5.3 运营杠杆和收缩期权对风险溢价的共同作用 |
| 4.6 进一步的讨论 |
| 4.6.1 价值溢价 |
| 4.6.2 账面市值比效应和市值规模效应 |
| 4.6.3 生命周期 |
| 4.7 实证检验 |
| 4.7.1 数据来源与样本选择 |
| 4.7.2 变量定义与指标测度 |
| 4.7.3 描述性统计 |
| 4.7.4 构造投资组合的结果分析 |
| 4.8 本章小结 |
| 第五章 增长期权影响财务杠杆的研究 |
| 5.1 引言 |
| 5.2 基本假设 |
| 5.3 成熟企业 |
| 5.3.1 权益价值 |
| 5.3.2 债务价值 |
| 5.4 年轻企业 |
| 5.4.1 企业价值最大化 |
| 5.4.2 股东价值最大化 |
| 5.5 数值示例 |
| 5.5.1 债务利息 |
| 5.5.2 投资决策与破产决策 |
| 5.5.3 财务杠杆 |
| 5.5.4 代理成本 |
| 5.6 实证检验 |
| 5.6.1 数据来源与样本选择 |
| 5.6.2 变量定义及指标测度 |
| 5.6.3 财务杠杆随企业年龄的变化趋势 |
| 5.7 本章小结 |
| 第六章 在位资产影响财务杠杆的研究 |
| 6.1 引言 |
| 6.2 理论建模 |
| 6.2.1 基本假设 |
| 6.2.2 全权益企业的价值 |
| 6.2.3 杠杆企业的价值 |
| 6.2.4 最优财务杠杆 |
| 6.3 数值示例 |
| 6.4 实证检验 |
| 6.4.1 数据来源与样本选择 |
| 6.4.2 变量定义与指标测度 |
| 6.4.3 多元回归结果 |
| 6.5 控制内生性问题的进一步检验 |
| 6.5.1 数据来源与样本选择 |
| 6.5.2 变量定义与指标测度 |
| 6.5.3 DID模型设定 |
| 6.5.4 多元回归结果 |
| 6.6 本章小结 |
| 附录6A 权益价值、债务价值、收缩临界值和破产临界值的推导 |
| 第七章 结束语 |
| 7.1 全文总结 |
| 7.2 不足与展望 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
| 攻读博士学位期间取得的成果 |
（4）基于实物期权的集中式长租公寓投资决策研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究的背景与意义 |
| 1.1.1 研究的背景 |
| 1.1.2 研究的意义 |
| 1.2 相关文献综述 |
| 1.2.1 集中式长租公寓研究综述 |
| 1.2.2 实物期权研究综述 |
| 1.3 研究内容与方法 |
| 1.3.1 研究的内容 |
| 1.3.2 研究的方法 |
| 1.4 技术路线 |
| 第2章 相关理论与方法 |
| 2.1 传统投资决策方法理论概述 |
| 2.1.1 投资决策的概述 |
| 2.1.2 贴现的投资决策方法 |
| 2.1.3 非贴现的投资决策方法 |
| 2.2 传统投资决策方法的不足与实物期权方法的优势 |
| 2.2.1 传统投资决策方法的不足 |
| 2.2.2 实物期权方法的优势 |
| 2.3 实物期权方法理论与定价 |
| 2.3.1 实物期权理论 |
| 2.3.2 实物期权的种类与应用特点 |
| 2.3.3 实物期权定价方法 |
| 2.4 本章小结 |
| 第3章 集中式长租公寓的特征及投资特性分析 |
| 3.1 集中式长租公寓的概念界定 |
| 3.1.1 长租公寓的概念界定 |
| 3.1.2 集中式长租公寓的概念 |
| 3.1.3 集中式长租公寓的特点 |
| 3.2 集中式长租公寓运营模式与盈利模式 |
| 3.2.1 集中式长租公寓的运营模式 |
| 3.2.2 集中式长租公寓的盈利模式 |
| 3.3 集中式长租公寓的投资决策 |
| 3.3.1 集中式长租公寓投资决策概述 |
| 3.3.2 集中式长租公寓投资决策的特点 |
| 3.3.3 集中式长租公寓中投资决策的流程 |
| 3.4 实物期权方法在集中式长租公寓投资决策中适用性分析 |
| 3.5 本章小结 |
| 第4章 基于实物期权的集中式长租公寓投资决策分析 |
| 4.1 基本原理 |
| 4.2 基于偏微分法的投资决策模型的构建 |
| 4.2.1 决策原理 |
| 4.2.2 建立期权价值函数f(V,t) |
| 4.2.3 集中式长租公寓项目最佳投资临界值的确定 |
| 4.2.4 投资决策分析 |
| 4.3 期权价值和最佳投资临界值的影响分析 |
| 4.3.1 无风险利率对期权价值和最佳投资临界值的影响分析 |
| 4.3.2 连续支付红利率对期权价值和最佳投资临界值的影响分析 |
| 4.3.3 波动率对期权价值和最佳投资临界值的影响分析 |
| 4.4 本章小结 |
| 第5章 案例应用 |
| 5.1 案例背景 |
| 5.2 投资决策分析 |
| 5.2.1 传统净现值法投资决策分析 |
| 5.2.2 实物期权法的投资决策分析 |
| 5.3 投资决策结果对比分析 |
| 5.4 本章小结 |
| 第6章 总结与展望 |
| 6.1 研究总结 |
| 6.2 不足与展望 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 附录A |
| 附录B |
| 附录C |
| 攻读学位期间取得的研究成果 |
（5）基于模糊实物期权的智能制造企业价值评估研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究目的与研究意义 |
| 1.2.1 研究目的 |
| 1.2.2 研究意义 |
| 1.3 国内外研究现状及评述 |
| 1.3.1 国内外关于企业价值评估方法的研究现状 |
| 1.3.2 国内外关于模糊实物期权方法的研究现状 |
| 1.3.3 文献综合评述 |
| 1.4 研究内容与方法 |
| 1.4.1 研究的主要内容 |
| 1.4.2 研究的主要方法 |
| 1.5 研究技术路线 |
| 2 智能制造企业发展现状及价值评估机理分析 |
| 2.1 智能制造行业现状及企业特征 |
| 2.1.1 智能制造行业发展现状 |
| 2.1.2 智能制造企业概念 |
| 2.1.3 智能制造企业特点 |
| 2.2 智能制造企业价值评估中典型特征 |
| 2.2.1 智能制造企业价值评估具有高不确定性 |
| 2.2.2 智能制造企业价值评估具有不可逆特征 |
| 2.2.3 智能制造企业价值评估具有灵活性 |
| 2.2.4 智能制造企业价值评估具有高风险性 |
| 2.3 影响智能制造企业研发项目价值不确定性因素分析 |
| 2.3.1 智能制造企业研发项目价值不确定性来源 |
| 2.3.2 智能制造企业研发项目价值不确定性层次 |
| 2.4 智能制造企业研发项目期权特性及其种类分析 |
| 2.4.1 智能制造企业研发项目实物期权特性分析 |
| 2.4.2 智能制造企业研发项目实物期权类型分析 |
| 2.5 智能制造企业价值构成 |
| 2.5.1 独立价值 |
| 2.5.2 潜在价值 |
| 2.6 本章小结 |
| 3 基于模糊实物期权的智能制造企业价值评估模型构建 |
| 3.1 智能制造企业价值评估基本思路 |
| 3.2 独立价值评估—现金流量折现模型 |
| 3.2.1 确定现金流量折现模型 |
| 3.2.2 现金流量折现模型参数估计 |
| 3.3 潜在价值评估模型改进 |
| 3.3.1 模型方法选择 |
| 3.3.2 模型影响因素分析 |
| 3.3.3 模型的基本假定 |
| 3.3.4 模型的建立 |
| 3.4 本章小结 |
| 4 三丰智能价值评估实证研究 |
| 4.1 三丰智能实例选择 |
| 4.1.1 三丰智能选取原因 |
| 4.1.2 三丰智能企业背景 |
| 4.2 三丰智能价值评估分析 |
| 4.2.1 企业财务状况分析 |
| 4.2.2 企业价值评估思路 |
| 4.3 三丰智能独立价值评估 |
| 4.3.1 预测实体现金流量 |
| 4.3.2 计算加权平均资本成本 |
| 4.3.3 三丰智能的独立价值 |
| 4.4 三丰智能潜在价值评估 |
| 4.4.1 企业期权类型的识别 |
| 4.4.2 模糊实物期权模型参数选择 |
| 4.4.3 评估结果 |
| 4.4.4 模型讨论 |
| 4.4.5 敏感性分析 |
| 4.5 评估模型结果合理性验证 |
| 4.6 本章小结 |
| 5 智能制造企业价值提升策略 |
| 5.1 重视企业经营战略管理 |
| 5.1.1 提升企业核心获利能力 |
| 5.1.2 增强企业内部管理能力 |
| 5.1.3 加强企业外部融资能力 |
| 5.2 重视研发项目创新管理 |
| 5.2.1 以智能技术创新引领企业发展 |
| 5.2.2 增加研发投入并加强无形资产保护意识 |
| 5.2.3 延长投资机会持续时间并提高企业风险防控 |
| 5.3 重视企业资源与发展环境 |
| 5.3.1 提升企业人力资源储备 |
| 5.3.2 营造良好发展环境 |
| 5.4 本章小结 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 攻读学位期间发表的学术论文 |
| 致谢 |
（6）实物期权法在海外工程项目投资决策中的应用研究 ——以KLP港口城项目为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外研究现状 |
| 1.2.1 国外研究现状 |
| 1.2.2 国内研究现状 |
| 1.2.3 国内外研究评述 |
| 1.3 研究内容与方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 论文的创新与不足之处 |
| 1.4.1 论文的创新之处 |
| 1.4.2 论文的不足之处 |
| 第二章 相关概念界定及理论基础 |
| 2.1 海外工程项目的概念及特征 |
| 2.1.1 海外工程项目的概念 |
| 2.1.2 海外工程项目的特征 |
| 2.2 传统的项目投资决策理论 |
| 2.2.1 静态投资决策理论 |
| 2.2.2 动态投资决策理论 |
| 2.2.3 传统投资决策理论在海外工程项目投资决策运用中存在的缺陷 |
| 2.3 实物期权理论 |
| 2.3.1 实物期权的概念 |
| 2.3.2 实物期权的类型 |
| 2.3.3 实物期权法与传统投资决策方法的比较 |
| 第三章 基于实物期权的海外工程项目投资决策模型的构建 |
| 3.1 实物期权在海外工程项目投资决策中的适用性 |
| 3.1.1 实物期权的应用条件 |
| 3.1.2 海外工程项目的实物期权特性分析 |
| 3.2 海外工程项目投资决策的实物期权定价模型 |
| 3.2.1 Black-Scholes定价模型 |
| 3.2.2 蒙特卡罗模拟法定价模型 |
| 3.2.3 两种期权定价模型的比较 |
| 3.3 实物期权在海外工程项目投资决策中的运用框架设计 |
| 第四章 实物期权在KLP港口城项目投资决策中的应用 |
| 4.1 项目建设背景 |
| 4.2 传统投资决策方法对KLP港口城项目价值的确定 |
| 4.2.1 基于CAPM的项目折现率的计算 |
| 4.2.2 运用净现值法确定海外投资项目价值 |
| 4.3 实物期权法对KLP港口城项目价值的确定 |
| 4.3.1 项目的实物期权特性分析 |
| 4.3.2 模型参数的选择 |
| 4.3.3 两种定价模型下实物期权价值的确定 |
| 4.3.4 模型定价结果的敏感性分析 |
| 4.4 不同定价方法计算结果的比较分析 |
| 第五章 实物期权法在海外项目投资决策运用中存在的问题及对策 |
| 5.1 现实运用中存在的问题 |
| 5.1.1 实物期权法主要考虑项目的不确定性带来的价值 |
| 5.1.2 相关参数较难获取 |
| 5.1.3 不同的经济评价期会带来不同的评价结果 |
| 5.1.4 实物期权模型自身的局限性 |
| 5.2 相关对策建议 |
| 5.2.1 注重海外工程项目的长期贡献和社会效益 |
| 5.2.2 推动海外工程项目相关数据库的建立与完善 |
| 5.2.3 同步提高海外工程项目运营的内部管理水平 |
| 5.2.4 积极探索复合实物期权的定价方法 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（7）实物期权理论在颠覆性创新型企业估值中的应用（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.1.3 本文的创新之处 |
| 1.2 研究方法 |
| 1.3 研究内容与文章结构 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 颠覆性创新理论 |
| 2.2 实物期权理论 |
| 2.2.1 期权理论介绍及国内外研究综述 |
| 2.2.2 实物期权介绍及分类 |
| 2.3 本章小结 |
| 第三章 颠覆性创新型企业的识别 |
| 3.1 创新的分类 |
| 3.2 创新的识别框架 |
| 3.3 颠覆性创新能够赢得市场的原因 |
| 3.4 本章小结 |
| 第四章 常见估值方法及适用性分析 |
| 4.1 股利折现模型及适用性 |
| 4.2 股权自由现金流折现模型及其适用性 |
| 4.3 无杠杆自由现金流折现模型及其适用性 |
| 4.4 净资产价值法 |
| 4.5 经济增加值折现模型及其适用性 |
| 4.6 相对估值法及其适用性 |
| 4.7 成本法其适用性 |
| 4.8 用户价值法及其适用性 |
| 4.9 本章小结 |
| 第五章 实物期权理论的引入 |
| 5.1 期权思想及实物期权理论模型 |
| 5.2 对创业企业投资阶段的划分及特点 |
| 5.3 企业经营业务的可变性与交易协议条款中所蕴含期权的识别与定价 |
| 5.3.1 企业经营业务的可变性中所蕴含的期权 |
| 5.3.2 交易协议条款中所蕴含的期权 |
| 5.4 本章小结 |
| 第六章 实物期权理论结合颠覆性创新识别框架应用于投资决策 |
| 6.1 简介 |
| 6.2 案例一:Fan Gao白领O2O午餐外卖公司(简称企业 A) |
| 6.3 案例二:Da Da在线教育平台(简称企业B) |
| 6.3.1 步骤一:使用颠覆性创新识别框架分析 |
| 6.3.2 步骤二:对企业发展阶段进行分解,并假设成败概率 |
| 6.3.3 步骤三:各阶段分别估值 |
| 6.3.4 步骤四:股份稀释 |
| 6.3.5 步骤五:不考虑期权时项目的投资价值 |
| 6.3.6 步骤六:计算业务变化性及交易协议条款中期权对价值的影响 |
| 6.3.7 案例小结 |
| 6.4 本章小结 |
| 第七章 结论、局限性和未来展望 |
| 7.1 结论 |
| 7.2 不足与局限 |
| 7.3 未来展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（8）实物期权理论在H公司新的化工项目投资决策中的应用研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.2 国内外研究现状综述 |
| 1.2.1 国外研究现状综述 |
| 1.2.2 国内研究现状综述 |
| 1.3 主要内容及研究方法 |
| 第2章 实物期权方法的相关理论基础 |
| 2.1 实物期权的概念 |
| 2.2 实物期权与金融期权 |
| 2.3 实物期权的类型 |
| 2.4 实物期权定价模型 |
| 2.4.1 二项式定价模型（BOPM） |
| 2.4.2 布莱克一斯克尔斯定价模型（B-S模型） |
| 2.4.3 二项式模型和B-S模型的比较 |
| 2.5 本章小结 |
| 第3章 H公司项目投资案例的背景和特点分析 |
| 3.1 项目投资的特点 |
| 3.2 H公司新建化工投资项目的背景和概况 |
| 3.2.1 项目背景 |
| 3.2.2 项目概况 |
| 3.3 本章小结 |
| 第4章 H公司投资决策方法的选择研究和应用思路 |
| 4.1 对H公司项目投资的传统分析方法 |
| 4.1.1 投资决策的传统分析方法（DCF法） |
| 4.1.2 传统投资决策方法的缺陷与不足 |
| 4.2 H公司投资决策中实物期权分析方法的选择和应用 |
| 4.2.1 实物期权分析方法的优势 |
| 4.2.2 实物期权分析方法的应用步骤 |
| 4.3 本章小结 |
| 第5章 H公司项目投资实物期权方法的应用案例 |
| 5.1 实物期权分析法是对NPV法的补充和修正 |
| 5.1.1 NPV法计算结果的投资决策局限 |
| 5.1.2 实物期权法的投资决策分析：对NPV法的补充和修正 |
| 5.2 实物期权法应用中重要因素及其敏感性分析 |
| 5.3 实物期权法在H公司项目投资决策应用中的作用和价值 |
| 5.4 本章小结 |
| 第6章 结论和建议 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 实物期权方法在实际应用中的几点建议 |
| 6.3 研究的创新点及存在的不足 |
| 参考文献 |
| 攻读学位期间发表的学术论文 |
| 致谢 |
（9）基于实物期权理论的煤矿安全投资决策研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 主要符号表 |
| 1 绪论 |
| 1.1 选题的背景及研究意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外研究现状 |
| 1.2.1 安全投资理论研究现状 |
| 1.2.2 实物期权理论研究现状 |
| 1.3 研究的内容与方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法和技术路线 |
| 2 实物期权方法与传统投资决策方法比较 |
| 2.1 实物期权理论与定价模型 |
| 2.1.1 实物期权的概念 |
| 2.1.2 实物期权的主要特点 |
| 2.1.3 实物期权的类型 |
| 2.1.4 实物期权的主要思想及应用 |
| 2.1.5 实物期权定价模型 |
| 2.2 传统的投资决策方法及评价 |
| 2.2.1 静态分析方法及其评价 |
| 2.2.2 动态分析方法及其评价 |
| 2.3 实物期权与传统投资决策方法比较 |
| 2.4 现有实物期权方法存在的问题 |
| 2.5 本章小结 |
| 3 煤矿安全投资项目价值的形成机理 |
| 3.1 煤矿安全投资的内涵 |
| 3.1.1 煤矿安全投资的相关概念 |
| 3.1.2 煤矿安全投资的特点 |
| 3.2 煤矿安全投资的期权特性及分类 |
| 3.2.1 煤矿安全投资的期权特性 |
| 3.2.2 煤矿安全投资期权的分类 |
| 3.3 煤矿安全投资的影响因素 |
| 3.3.1 安全投资决策的影响因素 |
| 3.3.2 煤矿安全投资价值的影响因素 |
| 3.4 实物期权在煤矿安全投资中的应用 |
| 3.4.1 煤炭安全投资引入实物期权的必要性 |
| 3.4.2 煤矿安全投资实物期权的研究内容 |
| 3.4.3 煤矿安全投资的柔性决策过程 |
| 3.5 基于实物期权的煤矿安全投资项目价值的构成 |
| 3.5.1 实物期权定价方法 |
| 3.5.2 煤矿安全投资的实物期权定价模型 |
| 3.5.3 煤矿安全投资价值的构成 |
| 3.6 本章小结 |
| 4 基于三叉树的煤矿安全投资实物期权价值模型 |
| 4.1 离散型煤矿安全投资期权定价模型的选择 |
| 4.2 模型的假设 |
| 4.3 煤矿安全投资三叉树期权模型的构建 |
| 4.3.1 模型的推导 |
| 4.3.2 模型的确立 |
| 4.4 基于三叉树的煤矿安全投资期权价值计算步骤 |
| 4.5 本章小结 |
| 5 基于模糊实物期权的煤矿安全投资价值模型 |
| 5.1 连续型煤矿安全投资期权定价模型的选择 |
| 5.2 煤矿安全投资模糊实物期权的构建 |
| 5.2.1 模糊数的基本理论 |
| 5.2.2 模糊数的基本运算法则 |
| 5.2.3 模糊实物期权定价模型的构建 |
| 5.3 本章小结 |
| 6 煤矿安全投资实物期权定价模型参数预测 |
| 6.1 连续型定价模型与离散型定价模型的异同 |
| 6.1.1 相同性 |
| 6.1.2 差异性 |
| 6.2 模型参数预测 |
| 6.2.1 煤矿资产收益率及波动率预测 |
| 6.2.2 煤炭价格预测 |
| 6.2.3 煤矿安全投资项目收益率及其收益波动率的估算 |
| 6.2.4 其他参数的预测 |
| 6.3 煤矿安全投资项目净现值分析 |
| 6.4 本章小结 |
| 7 实证分析 |
| 7.1 案例分析 |
| 7.1.1 某煤矿基本情况 |
| 7.1.2 某煤矿安全投资改造项目基本情况 |
| 7.1.3 某煤矿安全改造方案 |
| 7.2 某煤矿安全投资项目价值分析 |
| 7.2.1 某煤矿安全投资的净现值 |
| 7.2.2 离散型模型与连续型模型共同参数的取值 |
| 7.2.3 基于三叉树的煤矿安全投资价值分析 |
| 7.2.4 基于模糊实物期权的煤矿安全投资价值分析 |
| 7.3 敏感性分析 |
| 7.3.1 相关参数对煤矿安全投资价值的影响 |
| 7.3.2 不确定性因素的敏感性分析 |
| 7.4 模糊期权法、三叉树法与传统期权方法的比较 |
| 7.4.1 三叉树方法与二叉树方法的比较 |
| 7.4.2 模糊 B-S 方法与传统 B-S 方法的比较 |
| 7.4.3 三叉树方法与模糊 B-S 方法的比较 |
| 7.5 本章小结 |
| 8 结论与展望 |
| 8.1 所做的主要工作 |
| 8.2 研究结论 |
| 8.3 创新点 |
| 8.4 展望 |
| 致谢 |
| 附录 |
| 参考文献 |
（10）基于期权博弈理论的企业并购决策研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究的目的与意义 |
| 1.3 研究方法 |
| 1.3.1 实证研究与规范研究相结合 |
| 1.3.2 综合分析与逻辑归纳相结合 |
| 1.3.3 模型研究的方法 |
| 1.4 研究内容与框架 |
| 1.5 主要创新点 |
| 第2章 传统并购决策方法评价及改进 |
| 2.1 企业传统并购决策主流评价法及改进 |
| 2.1.1 传统并购决策主流评价法基本原理与运用步骤 |
| 2.1.2 传统并购决策主流评价法优缺点分析 |
| 2.1.3 运用传统并购决策主流评价法应注意的问题 |
| 2.1.4 传统并购决策主流评价法改进 |
| 2.2 传统并购决策其他方法评价 |
| 2.2.1 市场比较法 |
| 2.2.2 成本法 |
| 2.3 传统并购决策方法比较 |
| 2.4 本章小结 |
| 第3章 并购决策的相关理论与应用 |
| 3.1 并购理论综述 |
| 3.1.1 并购概念界定及其分类 |
| 3.1.2 并购动因 |
| 3.2 博弈论及其应用研究综述 |
| 3.2.1 博弈论概述 |
| 3.2.2 博弈理论在企业并购中应用研究回顾 |
| 3.3 实物期权理论与运用综述 |
| 3.3.1 期权概述 |
| 3.3.2 实物期权理论 |
| 3.3.3 实物期权的的基本定价方法 |
| 3.3.4 实物期权理论在企业并购及其他方面的应用回顾 |
| 3.4 期权博弈理论与应用研究概述 |
| 3.4.1 期权博弈理论概述 |
| 3.4.2 期权博弈方法的未来研究方向 |
| 3.4.3 期权博弈理论在企业并购及其他方面的应用综述 |
| 3.5 本章小结 |
| 第4章 并购决策的期权博弈思想 |
| 4.1 并购决策中的不确定性分析 |
| 4.1.1 不确定性概述 |
| 4.1.2 并购中的不确定性分析 |
| 4.2 并购的影响因素 |
| 4.3 并购的期权特征及其种类 |
| 4.3.1 并购的期权特征 |
| 4.3.2 并购的实物期权种类 |
| 4.4 并购的博弈特征 |
| 4.5 本章小结 |
| 第5章 基于期权博弈的并购定价决策研究 |
| 5.1 并购期权价值的确定 |
| 5.1.1 离散型并购期权价值的确定 |
| 5.1.2 连续型并购期权价值的确定 |
| 5.2 并购双方之间并购定价博弈决策 |
| 5.2.1 完全信息情况下并购定价博弈决策 |
| 5.2.2 不完全信息下的并购定价博弈决策 |
| 5.3 主并企业之间并购博弈决策 |
| 5.4 本章小结 |
| 第6章 基于期权博弈的并购决策临界点研究 |
| 6.1 常用随机过程 |
| 6.1.1 伊藤过程 |
| 6.1.2 泊松过程 |
| 6.2 或有权益分析方法 |
| 6.3 不存在竞争对手条件下企业并购决策临界点分析 |
| 6.3.1 研究假定 |
| 6.3.2 模型构建及其求解 |
| 6.3.3 参数分析 |
| 6.4 竞争条件下企业并购决策临界点分析 |
| 6.4.1 完全信息条件下公司并购决策分析 |
| 6.4.2 非完全信息条件下并购企业并购决策分析 |
| 6.5 竞争条件下企业并购决策临界点拓展研究 |
| 6.5.1 模型的基本假设 |
| 6.5.2 模型构建与求解 |
| 6.6 本章小结 |
| 第7章 应用研究 |
| 7.1 应用研究 |
| 7.1.1 案例背景 |
| 7.1.2 并购案例中期权类型分析 |
| 7.1.3 并购案例中实物期权价值的评估 |
| 7.1.4 并购价格博弈分析 |
| 7.2 应用研究二 |
| 7.2.1 计算过程 |
| 7.2.2 相关分析结果 |
| 7.3 本章小结 |
| 第8章 总结与展望 |
| 8.1 总结 |
| 8.2 展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读学位期间主要的研究成果及目录 |
四、期权定价理论在企业投资决策中的应用（论文参考文献）
- [1]基于实物期权法的Y公司电站项目投资决策研究[D]. 蘧怡然. 西安石油大学, 2020(12)
- [2]实物期权视角下企业战略调整时机选择与价值研判[D]. 孙林. 湖南大学, 2019
- [3]企业决策灵活性对资产风险溢价和资本结构的影响机理研究[D]. 李准. 电子科技大学, 2019(01)
- [4]基于实物期权的集中式长租公寓投资决策研究[D]. 张升. 重庆交通大学, 2019(06)
- [5]基于模糊实物期权的智能制造企业价值评估研究[D]. 孙佳旭. 东北林业大学, 2019(01)
- [6]实物期权法在海外工程项目投资决策中的应用研究 ——以KLP港口城项目为例[D]. 张羽辰. 长沙理工大学, 2018(07)
- [7]实物期权理论在颠覆性创新型企业估值中的应用[D]. 李煜杰. 上海交通大学, 2016(08)
- [8]实物期权理论在H公司新的化工项目投资决策中的应用研究[D]. 曹炜. 东华大学, 2015(12)
- [9]基于实物期权理论的煤矿安全投资决策研究[D]. 赵雪萍. 西安科技大学, 2014(12)
- [10]基于期权博弈理论的企业并购决策研究[D]. 郑湘明. 中南大学, 2011(05)